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中信证券牛市脚步声越来越近明年布局五类股

    发布日期:2019-2-17    来源: 建筑建材网   编辑:笔名
核心提示:中信证券2014年资本市场十大猜想:在传统产业选股

中信证券2014年资本市场十大猜想:在传统产业选股

一、牛市还在左侧。尽管目前A股已经处在市场中长期相对底部,尽管牛市的脚步声已经越来越近,但是牛市仍然处在酝酿期,市场还是处在左侧。需要耐心,不必急躁,黎明前的黑暗往往是最难煎熬的时期。

二、经济轻度滞胀。这是自2010年以来经济进入衰退周期中的一次特殊的、轻度的滞胀。其特殊性主要在于,本轮的通胀主因是中国农产品供给进入短缺周期,并没有经济周期和货币周期的叠加,因此本轮通胀也属于温和通胀,幅度不会太大。

三、资金成本还将上行。在通胀的压力下,央行的货币政策没有腾挪空间。而且2014年是中国经济去产能、调结构、促改革的关键年份,保持适度偏遂宁癫痫医院有哪些紧的货币环境十分必要。此外,美国QE退出是大概率事件,对中国也可能形成一定的冲击。而国内利率市场化的改革,特别是存款利率的市场化,还将继续抬升资金成本。

四、局部金融风险可能发生。在资金成本攀升的过程中,各种金融风险发生的概率不断增加。明年需要防范的局部金融风险,包括地方融资平台的偿还风险、产能过剩产业债务风险、商业银行表外理财业务(其中有部分投资房地产行业)以及票据业务风险等等。

五、市场风格出现重大转变。主要是指小盘股相对于大盘股溢价将出现趋势性回落。除了真正业绩良好、竞争优势突出的成长蓝筹股仍将保持强势外,创业板、中小板表现可能弱于主板。这主要是受IPO开闸、注册制推行以及资本市场一系列制度变革的直接影响。

六、2014年仍将以自下而上选股为主。2013年主要在新型行业癫痫病上哪里可以治选股,但2014年主要在传统产业选股。传统产业大都有较低的估值,但并不意味着所有的传统产业都有机会,一定是发生重大变化的传统产业才会有机会。传统产业可能出现的催化剂有三个,一是去产能化所带来的行业景气回升,二是技术创新升级,三是改革可能催生的变化。

七、消费股可能出现整体行情。一方面,消费股(主要包括农林牧渔、医药医疗、食品饮料、汽车、家电、旅游等)受到通胀温和上升的影响,整体数据表现良好;另一方面,三中全会一系列改革(包括二胎政策、户籍制度改革、土地流转制度改革、社会保障制度改革、新型城镇化等)的落脚点,都在释放内需,消费股将整体受益。

八、国家安全主题会被反复炒作。三中全会决定设立国家安全委员会,事关国家政权稳定和国土安全。2014年不仅相关机构会浮出水面,而且政府投资增速将明显加大,相关领域包括国防军工、信息安全、安防等将被反复炒作。

九、生态建设仍将成为市场热点。生态文明建设是三中全会重要的制度改革领域,后厦门治癫痫的医院续健全生态文明根本性制度、完善考核评价体系、充分运用价格机制(特别是环境税)、完善排污制度与推广专业化环境服务等值得期待,包括环境保护、清洁能源、环境修复等板块将成为持续热点。

十、改革相关主题投资机会仍将活跃。包括国有企业改革、对外开放、资本市场改革等等。但是这些主题性投资机会,取决于改革举措的落实程度,并将随着改革进程出现波动。

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